日期：2017-12-20 13:50:50
　　大家下午好，是我~
　　昨天收到了老板新改的两章，已经变成了四章，12000字，所有天涯里提到的问题都回答了，超清晰，巨细…看来老板有经常来看这边提到的问题，所以大家有问题可以在这边留言，我回答不好的，他自己会再出来回答
　　因为写的太细，所以四章过去，还没有到谈判的实锤，全是孙总这边的准备，等他放出来大家慢慢看吧
　　我先替他更起来
　　日期：2017-12-20 14:04:47

　　上次说到，老板提醒孙总，已经在搭VIE了，搭了VIE，就不方便在国内上市了
　　孙总表示晓得的，在美国上市的大方向他很认可，这点不必担心
　　我老板这时又聊了一下投资人的优势，其实之前也都说过，就是把素材重新排列组合下，唠呗
　　我老板就说了投资人的政治优势，当年如何游说美国国会没有给高利贷立法，搞利率市场化那套

　　孙总就说：别跟我提政治，别跟我提政治…
　　我老板就笑了，煤老板不是都被强行并购了嘛…
　　我老板说：不提政治，那提一下牌照行吗…
　　日期：2017-12-20 14:21:18
　　其实牌照的问题，孙总跟投资人第一次见面，人家对方就提过：你这个业务有没有中国政府发的牌照—话说人家对中国还挺熟嘛

　　孙总当时特别淡定，说：政府还没发呢，我们国家就是先干后发
　　人家说：那发的时候你能申请到吗？
　　孙总特别流弊地说：能啊~
　　后来人家就没追问—第一次见面嘛

　　孙总这么云淡风轻地“能啊”，我老板听了也是心里一笑—能个毛啊？国家发牌照是随便申请的吗？金融牌照唉~很难申请的，集齐金融牌照就能召唤神龙！
　　我老板觉得就凭孙总这公司，肯定拿不到牌照…当然，也不是说拿不到，就不能投资。支付宝刚做的时候也没有牌照啊…投资这种事，就是有风险。孙总这公司真要是证照齐全，那在资本市场上就一骑绝尘啦~~~跑得让你都看不见尾灯儿！
　　所以，拿不到牌照也可以融资，但是，作为投行，也要对投资人负责，要警示投资人风险，所以我老板要把“牌照”的事问个清楚！
　　果然，我老板再问孙总能不能拿到牌照的时候，孙总就支吾了，承认说，那可说不准！
　　我老板就提醒孙总，牌照的问题很重要，有可能投资人就牌照的问题要跟孙总“对赌”，比如，规定在什么条件什么期限下拿到牌照，否则投资人就要怎么样怎么样
　　孙总说：啊？不是说美国不讲对赌吗？
　　我老板：啊？谁说的？
　　孙总：长江商学院的教授啊！我最近老去听融资的课！

　　嗯，孙总还真是好学！
　　我老板说：…他说的也对，美国人跟美国人不对赌，但是美国人专门为中国人发明了对赌，全使中国人身上了…
　　日期：2017-12-20 14:50:35
　　这里我老板就给孙总解释了一下对赌

　　对赌，如同上面所说，就是，接受投资后，业绩达不到某个指标，就要怎么怎么样，达到了，就要怎么怎么样！
　　它第一次发生在中国企业身上，是：大摩+鼎晖 VS 蒙牛高管
　　嗯，鼎晖，考考大家还记得吗（我这个帖子也是名字太多…）
　　1999年，伊利副总裁牛根生离开伊利创业去了，据说是因为功高震主，还传说，牛根生创业消息一传出，伊利上下有400人哗变，跟着牛根生跑了…
　　总之，蒙牛的开局还是可以的，但是乳业也是个费钱的行业，又得上设备，又得做广告，又得开拓渠道…嗯嗯，花钱如流水…2001年开始，蒙牛开始接触外资，准备融资，接触的就是大摩，大摩+鼎晖两年给牛根生投资了5亿人民币，取得了蒙牛66.7%的股权，双方还签订了对赌协议：规定2003-06，蒙牛每年要增长50%，否则，管理层就要输给投资人6-7000万股，如果管理层做到了，投资人就拿出6-7000万股奖励管理层

　　结果，蒙牛有钱以后增长的太快了，2004年6月就提前完成了3年目标，2005年时，大摩+鼎晖就提前解除了对赌协议，还兑现了对蒙牛的奖励…
　　但不是每个人都这么幸运，大摩+鼎晖还用这个方式跟永乐电器对赌，永乐电器输了，这公司消失了
　　大摩+高盛 VS 太子奶，太子奶也输了，这品牌也没了
　　鼎晖 VS 俏江南，对就是大S的婆婆张兰，规定2012年底如果没有上市，俏江南就要把鼎晖投资的钱还给鼎晖，结果2012年底俏江南没有过会…上市失败了，因为要还钱，再加上俏江南从2013年公款消费被喊停之后（话说俏江南一个川菜搞那么贵真的是吃公款消费啊）经营状况急剧下滑…张兰被迫卖掉了俏江南…别替她急，卖了3亿美元，鼎晖出资2亿人民币而已…
　　这就是一些著名的对赌
　　日期：2017-12-20 15:10:52

　　我先插播一个八卦
　　看到这么多对赌，都是民族品牌，知名企业，但是输的多，赢的少，大家是不是特别佩服牛根生？毕竟赢了大摩啊！
　　嗯，怎么说呢…
　　2008年三聚氰胺事件发生后，蒙牛股价也是急挫，妈呀在香港跌成狗，高盛、瑞银、大摩这样的投行马上就调低了蒙牛的股票级别，建议“卖出”，可是他们的研究部这边“唱空”，那边投资部却在“做多”，像瑞银，马上就出手抄底，一个半月里买入蒙牛股票高达11次！
　　最要命的是，牛根生把自己名下高达4.5%的蒙牛股票全部抵押给大摩做了一笔贷款，蒙牛股价业绩双杀，他分分钟还不上贷款，大摩就能把这4.5%全部收归己有！
　　牛根生就给他长江商学院的同学写了一封“万言书”，求大家帮他，号称“即使白送了兄弟们，也别让外国人买走”，后来据说是企业界最前辈的前辈—联想的柳传志出手，牵头组织了一笔钱借给牛根生，帮助他度过了难关…
　　啊，听上去燃不燃！
　　但是…不要同情有钱人，牛根生号称他的团队从来都不知道奶源有问题，大家信吗？
　　不要信，在2008年前的几年，就有乳业专家出来说，奶源现在很不安全，很危险！业内整天干这个，能不知道奶农的把戏吗？只不过专家只预警，也不敢告诉公众而已…专家也怕出大事啊…
　　而且专家在2008年前是这么说的：由于蒙牛对奶源的抢夺太激烈，导致奶源市场…
　　所以，嗯，我们国家耕地少，牧草少，本来乳业就不发达，都是三元、伊利、红星这样的小小的区域品牌，在自己的区域干的也不错，从来不会出事。可是，蒙牛带着5亿人民币的投资，像一头蛮牛，在贫瘠的土地上大杀四方，把大家都卷入到恶性竞争中！
　　牛根生2008年说，他再也不接受记者采访了，因为99篇表扬他的都没用，1篇就让他名声扫地…后来他真的再也不出来了…
　　后来我们国家的乳业也发生了变化，蒙牛和伊利这种全国性的品牌开始自己建立牧场，从奶源抓起…另一方面，中国乳业几乎把澳大利亚新西兰的过剩产能全给包了…

　　我不知道该怎么评价蒙牛…大家呢？
　　蒙牛也许是民族骄傲或者怎么样的，但是我想，如果它的壮大需要老百姓给垫背，甚至付出全行业垮塌的代价，那真没什么值得骄傲的…
　　最后一个吐槽是：我觉得鼎晖真是…我也不知道该说什么
　　日期：2017-12-20 15:41:01
　　我们老百姓，什么时候才能不当作垫脚石用呢？我自己不想当国家怎么样，民族怎么样的砝码，国家发展的目的不就是让我们老百姓过上幸福的生后吗？牺牲我们的幸福，去成全民族企业，成全什么什么的大目标，正义吗？我觉得颠倒！
　　所以，鼎晖…反正我老板说，美国人是没有对赌概念的，不知道怎么就冒出了一个对赌…姆…不知道你懂没有，反正我懂了
　　现在中国很流行的对赌方法：如果业绩没达到，你就赔我一笔钱…
　　美国法官就不理解了：为什么业绩没达到，就要给你一笔钱？你这不是惩罚性行为吗？问题是，人家又没犯法，你凭什么惩罚人家？哦，经营的不好？经营这事谁说的准啊，只要高管层，创始人没有侵占公司利益，就不能惩罚人家！你行你上啊，不行别逼逼！